RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Ett antal risk- och osäkerhetsfaktorer kan komma att påverka verksamheten i Phonera. Nedan anges ett sammanfattande urval av de mest väsentliga faktorer som kan få betydelse för bolagets framtida verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Verksamhets- och branschrelaterade risker
Marknaden Phonera verkar på är under förändring. Ändrade marknadsförutsättningar kan komma att påverka hög exponering inom enstaka affärsområde eller tjänst samt lagda expansionsplaner.
En långsiktig försvagning av marknaden kan komma att påverka vår tillgängliga marknad negativt. Även om styrelsen bedömer att ökade marknadsandelar och nya tjänster mer än väl balanserar denna marknadsrisk kan detta inte tas för givet. Konkurrenters agerande kan komma att påverka prisbild och churn.
Det finns också risk för missbedömningar vid lansering av nya tjänster och erbjudanden som gör att uppsatta mål inte nås eller tar längre tid att uppnå än ursprungliga bedömningar. Phonera växer organiskt, primärt genom att nya kunder tillkommer, men även genom att nya tjänster adderas.
Kostnaden för tillväxt tas direkt i resultaträkningen och denna kostnad kan snabbt minskas om ett sådant behov av någon anledning skulle uppstå. Det finns en relation mellan tillväxt och resultat. Lägre tillväxt skulle därmed tillfälligt kunna öka Phoneras resultatnivå. Det är styrelsens bedömning att Phonera har tillräckligt rörelsekapital för sin framtida organiska utveckling. Det finns dock ingen garanti för att framtida kapitalbehov inte kan uppstå.
Regulatoriska risker
Inom telekommarknaden ansvarar Post- och telestyrelsen (PTS) bland annat för att utöva tillsyn över teleoperatörerna och arbeta för att konkurrensen på marknaden ska fungera. PTS fattade den 6 juli 2004 beslut om skyldigheter gällande marknaden för samtrafik i fasta nät. Detta innebär att TeliaSonera ska tillgodose varje rimlig begäran om samtrafik, vilket för respektive marknad innefattar originering, terminering eller förmedling med andra aktörer som begär det och detta ska ske till en kostnadsorienterad ersättning. PTS har förelagt TeliaSonera att sänka avgifterna vid flera tillfällen. Besluten överklagas nästan rutinmässigt och risk föreligger därför att besluten om sänkningar i samtrafikavgifterna kommer att kräva ytterligare juridiska processer mellan PTS och TeliaSonera. Man kan inte anta att dessa beslut genast får en resultatpåverkan utan att detta tar tid, att osäkerhet råder samt att det är oklart om dessa sänkningar kan komma att betalas retroaktivt från TeliaSonera.
På samma sätt råder osäkerhet kring samtrafikavgiften för att terminera trafik i de svenska mobilnäten där PTS driver processer mot operatörerna TeliaSonera, Tele2 och Telenor.
Finansiella risker
Phonera utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker. Riskhanteringen sköts av finansavdelningen enligt styrelsens riktlinjer, vad gäller t.ex placering av likvida medel och försäkringar. Avdelningen identifierar, utvärderar och säkrar finansiella risker i nära samarbete med de operationella enheterna.
Valutarisker – då större delen av Phoneras transaktioner sker i svenska kronor är valutariskerna begränsade. Av den anledning sker ingen valutasäkring. Phonera har i övrigt inga derivatinstrument och därmed återspeglas balansposternas verkliga värde i balansräkningen.
Ränterisker – ränteförändringar har inte hittills haft någon betydande påverkan på Phoneras resultat. Därför har ingen policy för ränteriskhantering fastställts.
Kreditrisker – Bolaget har ingen koncentration av kreditrisker. Phonera har fastställda riktlinjer för att säkra att försäljning av tjänster sker till kunder med lämplig kreditbakgrund.
Likviditetsrisker – hantering av likviditetsrisker sker med försiktighet som utgångspunkt. Då Phonera är i en expansionsfas eftersträvas att vid varje tidpunkt ha tillfredsställande tillgång till likvida medel för att möjliggöra långsiktigt riktiga investeringsbeslut.
Finansieringsrisk – finansieringsrisk innebär risken för likviditetsbrist till följd av att erforderligt upplåningsbehov inte går att tillgodose. Orsaken till detta kan vara att Phonera inte förmår generera interna medel för finansieringen av verksamheten, att Bolaget inte beviljas erforderlig rörelsefinansiering. Styrelsen ska se till, baserat på upprättade budget och likviditetsprognoser, att bolaget har erforderlig rörelsefinansiering för verksamheten.